疫情反復(fù)下，2022年上半年廚房小家電錄得額量雙降。從近期北鼎股份、新寶股份、蘇泊爾相繼披露的預(yù)報(bào)或者快報(bào)來(lái)看，內(nèi)銷(xiāo)壓力直接影響部分企業(yè)營(yíng)收。利潤(rùn)端則由于策略不同導(dǎo)致公司間差異較大。

　　展望下半年，整體預(yù)期不容樂(lè)觀。多家上市公司在接受采訪(fǎng)時(shí)的用詞均較為謹(jǐn)慎。家電產(chǎn)業(yè)觀察家、粵成控股董事長(zhǎng)洪仕斌也向表示，基于消費(fèi)疲軟和小家電的非剛需屬性，不看好下半年的小家電市場(chǎng)。不過(guò)，GfK中怡康廚小事業(yè)部高級(jí)研究經(jīng)理哈曉磊告訴，下半年小家電整體內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)需求將得到更多的釋放。

　　大環(huán)境承壓利潤(rùn)表現(xiàn)各異

　　截至發(fā)稿日，小家電上市公司中有北鼎股份、新寶股份、蘇泊爾相繼披露預(yù)報(bào)或者快報(bào)。其中北鼎股份營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.11%，蘇泊爾營(yíng)業(yè)收入同比下滑1.05%；北鼎股份歸母凈利潤(rùn)同比減少54.95%，蘇泊爾歸母凈利潤(rùn)同比增加7.77%；新寶股份業(yè)績(jī)預(yù)告未披露收入端數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%-60%。

　　以上三家公司中，蘇泊爾內(nèi)銷(xiāo)占比超過(guò)65%，北鼎股份中國(guó)大陸收入占比超過(guò)67%（Wind數(shù)據(jù)）；而新寶股份外銷(xiāo)占比為77.95%。

　　上半年國(guó)內(nèi)廚房小家電市場(chǎng)需求不振。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，廚房小家電零售額共計(jì)263.8億元，同比下降4.9%；零售量11136萬(wàn)臺(tái)，同比下降13.2%。其中線(xiàn)上零售額共計(jì)193.7億元，同比下降2.7%。

　　結(jié)合上市公司已披露數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)內(nèi)銷(xiāo)占比較高的廚房小家電企業(yè)上半年收入端或?qū)⒊袎骸＜译姰a(chǎn)業(yè)觀察家、粵成控股董事長(zhǎng)洪仕斌向表示，投資者對(duì)小家電內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)要“打個(gè)問(wèn)號(hào)”，今年的小家電銷(xiāo)售是萎縮的。

　　上述三家公司利潤(rùn)端差異明顯。對(duì)于歸母凈利潤(rùn)同比大幅下挫，北鼎股份公告表示，疫情等因素影響雖劇烈，但應(yīng)是短期擾動(dòng)。因此對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展有重要意義的費(fèi)用，未完全按照業(yè)績(jī)波動(dòng)比例進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)，自主品牌海外業(yè)務(wù)尚處于初期培育階段，海外備貨庫(kù)存及各項(xiàng)費(fèi)用的投入均處于較高水平。

　　蘇泊爾則通過(guò)于渠道轉(zhuǎn)型及銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)優(yōu)化改善毛利率，并且在內(nèi)部采取了費(fèi)用控制措施。蘇泊爾告訴財(cái)聯(lián)社，線(xiàn)上渠道轉(zhuǎn)型主要通過(guò)“一盤(pán)貨”（代運(yùn)營(yíng)）和DTC直營(yíng)模式，下半年公司還會(huì)繼續(xù)全面深入地推動(dòng)。上半年公司在抖音渠道獲得了快速的增長(zhǎng)，發(fā)展新興渠道是公司線(xiàn)上渠道戰(zhàn)略的重點(diǎn)。

　　新寶股份利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于降本增效措施和人民幣兌美元匯率波動(dòng)影響，匯兌收益有所增加。新寶股份告訴財(cái)聯(lián)社，公司2022年上半年外銷(xiāo)業(yè)務(wù)較為平穩(wěn)。

　　上市公司用詞謹(jǐn)慎分析人士：預(yù)期不樂(lè)觀

　　財(cái)聯(lián)社就下半年預(yù)期情況向業(yè)內(nèi)公司進(jìn)行了解。新寶股份向表示：“前兩年歐美市場(chǎng)小家電增長(zhǎng)較快，今年需求回歸有所弱化，下半年外銷(xiāo)市場(chǎng)相對(duì)謹(jǐn)慎。”

　　蘇泊爾告訴：“內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)受疫情及消費(fèi)需求的影響，行業(yè)整體相對(duì)低迷，公司會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持創(chuàng)新戰(zhàn)略、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)推動(dòng)渠道變革與創(chuàng)新，提升自身的市場(chǎng)地位與競(jìng)爭(zhēng)力，以達(dá)成增長(zhǎng)的目標(biāo)。外銷(xiāo)市場(chǎng)主要客戶(hù)受到國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)及政治因素影響，具有不確定性，存在一定挑戰(zhàn)”。

　　洪仕斌則告訴，不看好下半年的小家電市場(chǎng)。疫情已經(jīng)三年，整個(gè)國(guó)民消費(fèi)水平不佳，持幣觀望態(tài)度普遍，而小家電又不是必需品，所以不能用上升階段的眼光來(lái)看待。小家電最好的時(shí)候是疫情剛開(kāi)始的2020年，“大家都有錢(qián)，也認(rèn)為疫情是個(gè)短暫的事情。”

　　不過(guò)，GfK中怡康廚小事業(yè)部高級(jí)研究經(jīng)理哈曉磊告訴，下半年隨著國(guó)家部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施，努力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道，多省市也相繼出臺(tái)多種促消費(fèi)政策，消費(fèi)市場(chǎng)正在加快恢復(fù)。在此背景下，下半年小家電整體市場(chǎng)需求將得到更多的釋放，尤其是線(xiàn)上渠道更具備增長(zhǎng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。外銷(xiāo)方面，影響外銷(xiāo)業(yè)務(wù)的不確定因素依然存在。

　　除此之外，近期家電原材料價(jià)格下挫讓市場(chǎng)期待相關(guān)企業(yè)迎來(lái)盈利拐點(diǎn)。對(duì)此，蘇泊爾告訴：“大宗原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)行業(yè)整體都有影響，價(jià)格下行將有利于行業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)。公司將時(shí)刻保持關(guān)注，采取積極措施應(yīng)對(duì)變化。”

　　新寶股份則表示，公司會(huì)提前為生產(chǎn)需求做一些策略性采購(gòu)安排，原材料價(jià)格變動(dòng)傳導(dǎo)到產(chǎn)品成本會(huì)有一定的周期。公司訂單周期較短，新產(chǎn)品報(bào)價(jià)及原有產(chǎn)品調(diào)價(jià)時(shí)也會(huì)綜合考慮原材料價(jià)格波動(dòng)等因素。

　　北鼎股份向表示：“宏觀環(huán)境的各種因素可預(yù)測(cè)性越來(lái)越低，我們需要思考的是如何及時(shí)有效的調(diào)整自身。原材料的價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)到公司生產(chǎn)端一般會(huì)滯后1-2個(gè)季度。”