大宗原材料價格上漲、海運集裝箱一箱難求、人民幣匯率不斷升值......這些因素構成了2021年家電出口增收不增利的窘況。進入2022年，時間已然過半，可見的原材料價格依然處于高位運行，不過，（集裝箱船）的實際海運價格從春節后到現在，已平均下跌兩位數以上。另外，人民幣匯率自今年3月份以來，也走出了一波大幅下調行情。

　　人民幣貶值壓力今年內難止

　　6.4、6.5、6.6、6.7……近期，人民幣匯率貶值引發關注。

　　6月13日，央行授權中國外匯交易中心公布銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.7182元，調貶188個基點，6月13日開盤價為6.7350，人民幣對美元整體呈現波動貶值走勢，自今年3月開啟的人民幣貶值行情，至今已經貶值了接近8%。

　　“今年3月以來人民幣貶值行情影響因素包括中國疫情反復導致經濟受到沖擊、俄烏沖突使得全球外匯市場避險情緒上升”，針對近期人民幣匯率波動現象，中國家電網采訪了商務部國際經濟貿易問題專家李左東，她如此向分析到。而最重要的影響(人民幣貶值)因素是美國貨幣政策轉向，美聯儲加快加息縮表。“5月美國CPI大漲8.6%，市場預測美聯儲會加快加息節奏，6月13日美元指數一路升至104.58，這也導致日元兌美元匯率進一步貶值，13日一度貶值至1美元兌135日元，創下自2002年2月以來的20年的最低水平。”

　　當下，離岸人民幣、在岸人民幣對美元匯率均回到6.7元時代，對于接下來是否會跌破7這一關口，業內意見不一。瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤認為，未來幾個月內人民幣對美元匯率將進一步走弱，可能在年中突破“7”這個關口，隨著經濟增長企穩反彈，市場信心逐漸恢復，年底或將重新回到7以內。但在李左東看來，今年下半年人民幣匯率在波動中貶值的趨勢不會改變，但貶值幅度應該不會超過7元這個價位。

　　與美聯儲議息日期掛鉤的掉期顯示，美聯儲6月至少加息50個基點的概率為100%，加息75個基點的概率為28.2%，7月至少加息50個基點的概率為100%，加息75個基點的概率為43.4%，全年余下5次會議將累計加息約245個基點將利率提高至3.27%。很顯然，相較于人民幣匯率年內是否跌破“7”的不確定，美元指數繼續走強的趨勢相對明顯。對此，李左東向分析預測，今年全年美聯儲加息縮表的步伐不會停止，因為疫情三年期間美聯儲釋放的流動性在市場積累太多泡沫，美國為了解決物價上漲的壓力必然使得美國資本市場承壓，美元指數上升導致非美元國家貨幣貶值行情也將持續。“真的可能引發1997年亞洲金融危機那樣的動蕩。”

　　家電出口迎利好?

　　一般而言，人民幣貶值后，進口會承壓，但利好出口。于家電行業，道理同樣如此。

　　位于的某白電企業便向中國家電網提及，人民幣匯率等的一些變化對公司冰箱業務的影響還是比較大的。“畢竟我們是做離岸口徑，整個如美金結算基準，對我們來說確實是有影響的”。據悉，該公司目前總體出口業務占比達到約50%，去年利潤承壓之下，今年人民幣匯率下行，為其公司出口業務帶來一定利好。

　　出口業務占整體營收比例約60%的格蘭仕也表示，人民幣貶值總體利好家電外貿出口。格蘭仕外貿業務相關負責人告訴，公司家電出口業務美元、歐元、人民幣結算方式都有，但以美金結算為主。自3月份以來，人民幣匯率持續貶值，在該公司的出口業務業績中已經有所體現。“我們也跟海外客戶溝通，抓緊這個匯率窗口期，及時下單。”

　　以電吹風、直/卷發器、理發剪等個護電器產品的外貿業務開拓了廣闊海外市場的月立同樣認同，人民幣貶值對家電出口是利好消息。月立集團有限公司營銷總監厲力眾向透露，公司出口業務占總銷售業務的比例約為80%，主要是以美元和人民幣結算，因此，人民幣貶值對于公司出口業務是有一定利好的。但基于目前相關企業面臨的外貿訂單數量大幅度下降，原材料價格高位運行，企業管理成本上升的嚴峻形勢，4%-5%的匯率盈利無法根本改善企業的實際困境。

　　誠如其所言，人民幣匯率貶值固然一定程度上利好家電出口，但就像開篇提及，家電出口實現利潤增長的構成要素不止一項，諸如至今未能止“漲”的原材料價格等成本壓力，同樣需要考慮。就像李左東向分析的，中國家電行業在全球市場具有極強競爭力，人民幣貶值對中國家電產品出口構成利好，今年國內經濟形勢嚴峻，保出口也是為了保增長，伴隨美元指數上升，人民幣順勢而為，引導在一個合理、偏低的價格，應該是今年的主基調。但是中國家電產品出口企業也有大量進口配件的依賴，所以人民幣貶值對進口不利，進口成本上升，國內物價上漲，又會消耗企業的利潤。

　　不過，李左東向透露了這樣一個訊息：在今年外匯市場動蕩背景下，中國央行決定6月13日起在銀行間外匯市場新增期權品種，此次新增的品種包括：銀行間人民幣外匯市場新增普通美式期權及其組合交易、亞式期權；銀行間外幣對市場新增普通美式期權及其組合交易、亞式期權、歐式障礙期權和歐式數字期權。“央行此舉意味著生產企業和貿易企業，未來面對匯率波動，應該尋求金融機構的配合，期權業務相當于企業給自己未來即將收到的外匯，今日鎖定了一個合適價格，并且在未來如果價格對自己不利的情況下，增加了企業的選擇權。中國家電企業要適應未來人民幣匯率波動行情，控制好企業成本，包括金融成本，爭取最大利益。”