【銀河證券：關(guān)注豬價及能繁母豬變化節(jié)奏對預(yù)期的影響】銀河證券研報中指出，基于二元母豬價格與生豬價格的走勢關(guān)系、能繁母豬存欄量與生豬價格的邏輯關(guān)系、屠宰數(shù)據(jù)與豬價的走勢關(guān)系等分析，我們認(rèn)為暫將22年3月定性為周期四起點(diǎn)存在一定的合理性。每輪周期均會呈現(xiàn)“起點(diǎn)（最低點(diǎn)）——反彈——次低點(diǎn)——高點(diǎn)——終點(diǎn)（最低點(diǎn)）”這樣的內(nèi)部輪回。自3月豬價最低點(diǎn)以來，豬價呈現(xiàn)持續(xù)回升走勢（反彈過程），我們預(yù)計或在23年Q1遇見豬價次低點(diǎn)。同時，在該過程中能繁母豬存欄呈現(xiàn)震蕩走勢。個股方面，在模糊的正確的指引下，在能繁母豬相對高位、估值相對低位時，優(yōu)選成本管控優(yōu)秀、資金相對充裕、出欄具備彈性的個股。